Start-up-Eigenkapital erhalten?

Start-up-Eigenkapital erhalten? Alles, was Sie wissen müssen

Es gibt viele Vorteile, wenn es darum geht, bei einem Start-up zu arbeiten (hallo, nie wieder einen Anzug anziehen zu müssen!). Aber während Tischtennisplatten und Videospielpausen im Büro Ihnen helfen können, den Tag zu überstehen, ist der Besitz eines Stücks eines potenziell millionenschweren (oder milliardenschweren) Start-ups zweifellos eines der besten.

Kurz gesagt bedeutet Eigenkapital in einem Unternehmen, dass Sie an dem Geschäft beteiligt sind, an dessen Aufbau und Wachstum Sie beteiligt sind. Sie werden auch dazu angeregt, den Wert des Unternehmens auf die gleiche Weise zu steigern wie Gründer und Investoren. Um Fred Wilson, Gründer von Union Square Ventures und Blogger auf AVC.com, zu zitieren, bekräftigt das Eigenkapital der Mitarbeiter, dass jeder im Team ist, jeder an den Gewinnen teilhat und jeder ein Aktionär ist.

Der Erhalt von Eigenkapital ist jedoch keine einfache Angelegenheit – Eigenkapitalpakete gibt es in allen Formen und Größen, und es ist wichtig, die Vor- und Nachteile Ihrer Einnahmen zu verstehen, bevor Sie einem Start-up beitreten. Hier sind einige wichtige Fragen, die Sie sich und Ihren potenziellen Arbeitgebern stellen sollten, um Ihnen bei der Bewertung Ihres Angebots zu helfen.

Ist das die richtige Firma?

Investoren kaufen Aktien in einem Unternehmen mit Geld, aber Sie verdienen es durch Ihre Investition von Zeit und Mühe. Daher ist es wichtig, wie ein Investor rational über die Wachstumsaussichten Ihres Start-ups nachzudenken.

Rechtsanwältin Mary Russell, Gründerin von Stock Option Counsel mit Sitz in San Francisco, rät jedem, der eine Aktienvergütung erhält, das Unternehmen und das Angebot auf der Grundlage seiner eigenen unabhängigen Analyse zu bewerten. Dies bedeutet, die Kapitalisierung  und Bewertung des Unternehmens sorgfältig zu prüfen. (Denken Sie daran, dass nur sehr wenige an der Spitze in die Kapitalisierungstabelle des Unternehmens eingeweiht sind. Wenn Sie also kein C-Level-Manager sind, werden Sie es wahrscheinlich nicht sehen. Wenn Sie bei einem Venture-Backed-Start-up arbeiten Die jüngste Finanzierungsrunde hätte die Bewertung des Unternehmens bestimmt. Fragen Sie die Gründer oder Führungskräfte des Unternehmens nach der Bewertung.)

Bedenken Sie als nächstes, dass VCs häufig 10 oder mehr Investitionen in verschiedene Unternehmen tätigen, und hoffen Sie auf einen großen Ausstieg aus einem oder zwei. Mit anderen Worten, sie berechnen das Risiko, dass die meisten Start-ups scheitern. Und das sollten Sie leider auch.

Das klingt zwar nicht nach guten Nachrichten, bedeutet aber nur, dass Sie bei der Annahme eines Auftrags ein Gesamtbild denken und das gesamte Paket berücksichtigen müssen. Eine potenziell lukrative Beteiligung sollte nicht Ihr einziger Grund sein, einen Job anzunehmen. Sie sollten auch sicherstellen, dass Sie aussagekräftige Berufserfahrungen sammeln und Leistungen wie Barabfindung und Krankenversicherung aus dem Job erhalten.

Gibt es eine Exit-Strategie?  

Einfach ausgedrückt ist ein Exit-Ereignis, wenn das Unternehmen entweder verkauft oder an die Börse gebracht wird. Und im Rahmen Ihrer Bewertung sollten Sie die Gründer nach ihrer übergeordneten Ausstiegsstrategie fragen. Planen sie zu verkaufen? Wollen sie das Unternehmen in fünf Jahren an die Börse bringen?

Sollte Ihr Start-up mit einer guten Bewertung aussteigen, könnte sich Ihr Eigenkapital in Bargeld verwandeln. Aber sollte Ihr Start-up es nicht schaffen – oder sollte es über Wasser bleiben, aber niemals verkaufen oder an die Börse gehen , wird Ihr Eigenkapital möglicherweise nicht zu etwas.

Wie hoch ist der Prozentsatz meines Eigentums?

Dies ist wohl die wichtigste Frage, die Sie zu Ihrer Aktienvergütung stellen können, da der Prozentsatz, den Sie besitzen, bestimmt, wie viel Sie bei einem Exit-Event ausgezahlt bekommen.

Wenn Sie also über die Anzahl der angebotenen Aktien oder Optionen informiert werden, fragen Sie auch nach der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien. Die Anzahl der Aktien oder Optionen, die Sie besitzen, geteilt durch die Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien, entspricht dem Prozentsatz des Unternehmens, das Sie besitzen.

Bei einem typischen Venture-Backed-Startup liegt der Mitarbeiter-Eigenkapitalpool tendenziell zwischen 10 und 20% der gesamten ausgegebenen Aktien. Das bedeutet, dass Sie und alle Ihre derzeitigen und zukünftigen Kollegen Eigenkapital aus diesem Pool erhalten.

Es gibt einige kostenlose Benchmarking-Ressourcen, mit denen Sie den „Marktzins“ für Ihre Aktienvergütung messen können. Sowohl AngelList als auch Wealthfront bieten ein interaktives Tool, mit dem Sie die Gehalts- und Eigenkapitalvergütung nach Position, Qualifikationsniveau und Standort sortieren können. Mit Ackwire, einer Online-Datenbank mit anonymen Startgehältern und Eigenkapital, können Sie ähnliche Daten auch nach Unternehmensbewertung und Anzahl der Mitarbeiter sortieren.

Erhalte ich Aktienoptionen oder Restricted Stock?

Als nächstes müssen Sie herausfinden, welche Art von Eigenkapital Sie erhalten.

Wenn Sie Aktienoptionen erhalten – die häufigste Form der Mitarbeiterbeteiligung , haben Sie das Recht, Aktien zu einem festgelegten Preis oder Ausübungspreis zu kaufen. Sie „üben Ihre Optionen aus“, wenn Sie die zugrunde liegenden Aktien zum Ausübungspreis kaufen. Das Unternehmen ist gesetzlich verpflichtet, Ihren Ausübungspreis auf den als fair geltenden Marktwert der Unternehmensaktien festzusetzen, wenn Ihnen die Optionen gewährt werden. Wenn der Ausübungspreis dem fairen Marktwert entspricht, werden die Optionen als „im Geld“ betrachtet.

Wenn Ihnen also Aktienoptionen mit einem Ausübungspreis von 1 USD „im Geld“ gewährt würden und Sie Ihre Optionen am selben Tag ausüben würden, würden Sie 1 USD für jede Aktie zahlen und diese Aktie im Wert von genau 1 USD besitzen. Sie hätten einen Nettogewinn von 0 $. Wenn das Unternehmen im Laufe der Zeit wächst, würde der Wert der Aktien steigen.

Die Ausübung Ihrer Optionen am selben Tag des Zuschusses ist nicht üblich, da Sie in der Regel zuerst eine Ausübungsfrist haben müssen. Mit anderen Worten, Ihnen werden höchstwahrscheinlich Aktienoptionen mit einem Vesting-Zeitplan gewährt, bei dem Sie eine Zeit lang beim Start arbeiten müssen, bevor Sie eine Ihrer Optionen ausüben können.

Restricted Stock hingegen ist eine Aktie, die Ihnen mit Einschränkungen gewährt wird (Vesting ist eine der häufigsten). Mit anderen Worten, Sie müssen diese Aktie nicht kaufen. es wird dir gewährt. Außerdem wird es normalerweise Gründern und frühen Mitarbeitern gegeben, wenn der Aktienwert sehr niedrig ist oder nahe bei 0 USD liegt.

Wie lang ist mein Vesting-Zeitplan?

Fragen Sie nach den Einzelheiten des Vesting-Zeitplans Ihres Unternehmens, um genau zu wissen, wie viel Sie wann besitzen. Wiederum bedeutet Vesting, dass Sie Ihre Kapitalbeteiligung im Laufe der Zeit in Teilbeträgen verdienen. Wenn Sie beispielsweise an Ihrem ersten Tag erfahren, dass Ihnen 10.000 Aktien mit einem Vesting-Zeitplan gewährt wurden, besitzen Sie an diesem Tag noch kein Eigenkapital. Sie verdienen den vollen Betrag über einen bestimmten Zeitraum der Weiterbeschäftigung.

Der häufigste Vesting-Zeitplan für Mitarbeiter ist eine vierjährige Sperrfrist mit einer einjährigen Klippe. Eine einjährige Klippe bedeutet, dass Sie während des ersten Beschäftigungsjahres nicht ausübbar sind. Wenn Sie das Unternehmen vor dem ersten Jahrestag Ihres Einstellungsdatums verlassen, verlassen Sie das Unternehmen mit nichts. Die Idee ist, eine Hit-and-Run-Situation zu vermeiden, in der ein Mitarbeiter, der sich als schlecht erwiesen hat, mit einem Teil des Unternehmens weggehen kann. (Aus dem gleichen Grund unterliegen Gründer und Mitgründer in der Regel auch einer Ausübungsbeschränkung.)

Sobald Sie ein ganzes Jahr im Unternehmen sind, gehört ein Viertel Ihrer gesamten Kapitalbeteiligung Ihnen. Nach diesem Zeitpunkt liegt der Saldo Ihres Eigenkapitals entweder monatlich oder vierteljährlich bei Ihnen.

Was ist mit Steuern?

Wenn Sie jemals einen Gehaltsscheck erhalten haben, sind Sie mit der normalen Einkommenssteuer vertraut, die ab 2013 zwischen 10% und 39,6% Ihres Gesamteinkommens liegt. Der IRS berücksichtigt sowohl steuerpflichtiges Einkommen in bar als auch in Form von Eigenkapitalausgleich. Es gibt spezielle Regeln, wann und wie die Eigenkapitalvergütung besteuert wird. Fragen Sie (sowohl das Unternehmen als auch möglicherweise einen Steuerfachmann) nach der möglichen Steuerschuld Ihrer Eigenkapitalvergütung, um steuerliche Fallstricke und Überraschungen zu vermeiden.

Die häufigste Form von Aktienoptionen für Mitarbeiter sind Incentive-Aktienoptionen oder ISOs. Wenn bestimmte Einschränkungen und spezifische Halteanforderungen erfüllt sind, können ISOs Steuervorteile bieten, wenn Sie Optionen ausüben und später, wenn Sie die Aktie mit Gewinn verkaufen. Wenn Ihnen ISOs gewährt werden, fordern Sie eine ausführliche Erläuterung dieser Steuervorteile an.

Wann kann ich meine Anteile verkaufen?

Sobald Sie vollständig unverfallbare Aktien oder Ihre vollständig unverfallbaren Optionen ausgeübt haben, haben Sie zwei Möglichkeiten: Sie können Ihre Aktien bis zu einem Exit-Ereignis halten oder die Aktien im Rahmen einer privaten Transaktion entweder an externe Investoren oder zurück an das Unternehmen verkaufen. Dies erfordert möglicherweise die Genehmigung des Unternehmens und unterliegt möglicherweise Einschränkungen des Bundesgesetzes.

Private Verkäufe in Sekundärmärkten erfreuen sich durch Dienstleistungen wie SecondMarket und SharesPost wachsender Beliebtheit. Einige Unternehmen nutzen diese Dienste, um Mitarbeitern eine frühzeitige Chance zu geben, sich vor einem Exit-Event auszahlen zu lassen. Zum Beispiel betreute Sharepost Facebook-Mitarbeiter, die ihr Eigenkapital an Privatinvestoren verkauften, bevor das Unternehmen im Mai 2012 an die Börse ging.

Wenn Sie unverfallbare Optionen halten und das Unternehmen verlassen, müssen Sie möglicherweise alle unverfallbaren Optionen innerhalb eines bestimmten Zeitraums ausüben oder verfallen. Wenn Sie in guter Verfassung mit dem Unternehmen abreisen, können Sie möglicherweise ein besonderes Privileg aushandeln, bei dem das Unternehmen Ihnen den Ausübungspreis verleiht oder bei Ausübung sofort eine Reihe von Aktien zurückkauft, um die Kosten für die Ausübung zu decken. Wenn Sie ein gutes Netzwerk mit aktuellen und ehemaligen Kollegen pflegen, wissen Sie immer, was Sie beim Verlassen des Unternehmens realistisch erwarten können.

Wenn das nach viel klingt – nun, das liegt daran, dass es so ist. Wenn Sie jedoch so viel wie möglich über Ihr Aktienangebot im Voraus wissen, können Sie dessen Wert bestimmen und entscheiden, ob das Risiko eines Beitritts zu einem Start-up die potenzielle Belohnung wert ist.

Am wichtigsten ist, dass Rechtsanwalt Zeke Vermillion, Partner bei Adler Vermillion & Skocilich in Brooklyn, rät: Es ist wichtig, „frühzeitig etwas auf Papier zu bringen, auch wenn es sich um ein unverbindliches Term Sheet handelt, das auf eine Serviette geschrieben ist“. Er sagt, dies liegt daran, dass „Sie in der besten Position sind, Ihre Vergütungsbedingungen früh in der Beziehung auszuhandeln. Zu diesem Zeitpunkt auf vollständigen rechtlichen Dokumenten zu bestehen, kann eine Ablenkung sein, aber ein schriftliches Denkmal für Ihren Deal ist hilfreich, um später Missverständnisse zu vermeiden. “